Crise Systemique Globale - Mars 2008 - Le pire arrive en fin d'annee
Crise systémique globale - Fin 2008 : Déroute des fonds de pension
Selon LEAP/E2020, d'ici la fin de 2008, nous allons assister à une
formidable déroute de l'ensemble des fonds de pension de la planète,
mettant en péril tout le système des retraites par capitalisation. Ce
cataclysme financier aura une dimension humaine dramatique puisqu'il
correspond à l'arrivée à la retraite de la première vague des
baby-boomers aux Etats-Unis, en Europe et au Japon : les revenus des
fonds de pension s'effondrent au moment même où ils doivent commencer à
effectuer leur première grande série de versements aux retraités. Dans
ce numéro 23 du GEAB, notre équipe anticipe l'évolution de cette
prochaine crise des fonds de pension, précise les pays les plus touchés
(notamment en Europe) et présente des recommandations opérationnelles
et stratégiques pour y faire face.
Parallèlement, dans ce GEAB N°23 (sur abonnement), LEAP/E2020
anticipe les prochains mois de cette crise systémique globale qui est
désormais une évidence pour tous, s'attachant à anticiper les effets
pervers des prêts de la Réserve fédérale américaine qui sont en train
de fragiliser encore plus l'ensemble du système financier américain, et
analysant les risques à venir qui pèsent sur les établissements
bancaires aux Etats-Unis et dans certains pays européens
particulièrement exposés. Parallèlement notre équipe analyse l'impact
de la crise économique et financière US actuelle sur les probabilités
et les conséquences d'une attaque de l'Iran par Israël et les
Etats-Unis avant les prochaines élections présidentielles américaines.
En tout état de cause, avec l'annonce d'un plan de sauvetage d'urgence
de la cinquième banque d'affaires US, Bear Stearns (1) (prélude à sa
vente ou à sa mise en liquidation dans les prochaines semaines), on
assiste bien à la faillite d'un grand établissement financier dès le
premier trimestre 2008, comme anticipé par notre équipe dans le GEAB
N°19 (2).
Simultanément, le Dollar US a repris
sa chute libre par rapport à l'Euro, au Yen, au Yuan; l'or est à plus
de 1.000 USD/once, le pétrole à plus de 110 USD/baril, les bourses
mondiales en baisse de 20% en un trimestre, et la dernière tentative de
stopper la crise financière avec le prêt de 200 Milliards USD aux
banques par la Réserve fédérale américaine a déjà montré qu'il avait
échoué ... tous les fondements de l'ordre économico-financier de ces
dernières décennies s'écroulent sous nos yeux, à un rythme de plus en
plus rapide. Ce sont bien tous les signes d'une crise systémique (3).
La prise de conscience désormais
généralisée que le monde fait face à une crise d'une ampleur et d'une
nature nouvelles permet déjà à nos chercheurs d'affiner certaines de
leurs anticipations. Ainsi, en ce qui concerne les devises, notre
équipe a entrepris de revoir ses estimations sur la valeur du Dollar US
par rapport aux trois autres monnaies mondiales stratégiques, à savoir
l'Euro, le Yen et le Yuan. Ainsi, LEAP/E2020 estime désormais que le
taux EURUSD atteindra 1,75 à la fin 2008 (au lieu de 1,70 comme l'avait
anticipé notre équipe dès 2006) ; le taux USDYEN tombera à 90 et le
taux USDYUAN à 6 (4).
Evolution du Dollar Index (panier de monnaies références (5)) au 14/03/2008 / Source FxStreet
Devant l'ampleur de la Très Grande Dépression US désormais en plein
développement (6), LEAP/E2020 se félicite de constater que les
autorités américaines, suite aux nombreuses protestations (7), ont
finalement décidé de maintenir la parution synthétique des indicateurs
économiques US sur le site EconomicIndicators.Gov.
Dans une période aussi troublée, il est en effet important que
l'information statistique sur l'économie des Etats-Unis reste aisément
et largement disponible. Les finances d'une multitude d'acteurs privés
et publics, individuels et collectifs en dépendent.
Dans cette même logique, la Réserve
fédérale d'Atlanta fait oeuvre utile en diffusant gratuitement un DVD
intitulé « Se préparer à la crise : reconnecter son flux financier
vital » (« Crisis Preparedness: Reconnecting the Financial Lifeline
»), qui permet aux opérateurs de toute nature d'anticiper la crise, et
donc de mieux s'y préparer (8). Dans la perspective de la phase
d'effondrement de l'économie réelle aux Etats-Unis, prévue pour
Septembre 2008 par LEAP/E2020 (9), ces conseils officiels prennent tout
leur sens. Notamment, comme nous le soulignons depuis des mois, en cas
de crise grave, « le liquide est roi » (« Cash becomes king » comme le
répète ce DVD), et ce que la crise soit liée à un désastre naturel ou
provoqué par les hommes comme l'illustre parfaitement le fait que les
assureurs américains ont désormais perdus plus d'argent à cause de la
crise des subprimes qu'à cause du cyclone Katrina, pourtant le pire
désastre naturel de l'histoire des Etats-Unis (10).
Réserves propres des établissements de dépôts américains (1950 – 02/2008) / Source Réserve fédérale de Saint Louis
Pour finir, des courbes comme celle ci-dessus illustrent de manière frappante combien la situation est infiniment plus grave que ne peuvent même l'imaginer les dirigeants les plus intelligents (et ils sont peu nombreux). Elle montre à quel point le système financier américain, et derrière lui celui d'une grande partie de la planète, est atteint mortellement. Les banques US n'ont plus d'argent ; c'est aussi simple et dramatique que cela. La contagion va maintenant entrer dans une seconde étape de son développement et va donc bien générer une nouvelle série de faillites bancaires d'ici l'été, comme anticipé dans le GEAB N°20, entraînant la rupture du système financier mondial dans la seconde moitié de 2008.
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Notes:
(1) Source : Reuters, 14/03/2008
(2) Nous avions annoncé Février 2008 dans le GEAB N° 19,
et c'est finalement le 14 Mars que cette première banque américaine
aura fait défaut. Nous rappelons par ailleurs que désormais, selon
notre anticipation de Novembre 2007, d'autres banques américaines,
européennes et asiatiques vont suivre.
(3) D'ailleurs CNN/Money
ne s'y trompe pas qui titre son dossier spécial : « Problème N°1 :
L'argent de l'Amérique ». Source : CNN/Money. Car en effet, à la base,
il s'agit bien de cela : l'évaporation pure et simple de milliers de
milliards de dollars US accumulés de manière illusoire ces dernières
années dans les comptes d'établissements financiers, d'entreprises, de
particuliers et de gouvernement, à travers toute la planète. C'est ce
qu'avait précisément notre équipe dans les premiers GEAB dès le début
de l'année 2006.
(4) LEAP/E2020 souhaite souligner que
si les Etats-Unis et Israël lancent une attaque sur l'Iran cette année,
nos estimations, développées dans le GEAB N°23, sont encore plus
négatives pour la valeur du Dollar US d'ici la fin 2008. Et concernant
les rumeurs d'une action concertée des banques centrales pour mettre
fin à la chute de la devise américaine, soyons clairs, elles n'ont
aucun fondement : une telle action ne peut plus être mise en œuvre, les
banques centrales ayant des intérêts désormais divergents du fait du
découplage entre les grandes régions économiques mondiales, comme l'a
anticipé LEAP/E2020 depuis plusieurs mois. L'effondrement du Dollar US
se nourrit de l'entrée en récession de l'économie américaine et d'une
dévaluation connexe d'environ 50% par rapport aux autres grandes
devises.
(5) Monnaies du Dollar Index : Euro,
Yen, Dollar Canadien, Livre britannique, Franc suisse et Couronne
suédoise. Si le Yuan chinois était intégré à cet index sa chute serait
encore plus forte.
(6) Il y a même désormais des sites web qui se spécialisent sur le sujet, par exemple Depression2.TV dont le sous-titre est éloquent : « Survivre à la Seconde Grande Dépression ».
(7) Extrait du communiqué posté sur le site EconomicIndicators.Gov
: « ... l'ESA (Economics and Statistics Administration) avait
initialement prévu de cesser le service (de publication des
indicateurs) pour des raisons budgétaires, mais face aux réactions
reçues par l'ESA, la décision a été prise de continuer le site ... ».
(8) Source : Banking Information, Federal Reserve Bank of Atlanta (pour commander le DVD auprès de la Fed d'Atlanta, voici le lien direct ici)
(9) Voir GEAB N°22
(10) Source : Bloomberg, 14/03/2008
Samedi 15 Mars 2008
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